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广菲增资36亿元低迷五年后等待JEEP翻

发布时间:2019-09-13 04:31:58 编辑:笔名

  广菲增资36亿元:低迷五年后等待JEEP翻身

  3月20日,广汽集团董事会批准向广汽菲亚特注资18亿元,用于扩大产能,新增产品和配套发动机项目。按照广菲股比由广汽和菲亚特克莱斯勒各占50%的结构,双方股东将总共向广菲注资36亿元。

  JEEP早已确定在广菲框架下国产,按照增资额度和广菲目前的市场表现看,36亿元资金无疑投向的是JEEP国产项目。一位长期关注广汽的券商汽车分析师称。广汽菲亚特目前产能为14万辆,而去年国产车和进口车的销量不到5万辆,菲亚特品牌扩产并不紧迫。

  这也印证了此前JEEP国产项目即将正式签约的消息,但广汽方面对此仍然没有给出确凿的信息,内部人士称:JEEP项目在大力推进过程中,可能很快会有突破性消息出来。

  无论从内部运营结构还是外部竞争,广汽对合资生产JEEP品牌有现实的渴求。从2009年开始,广汽在版图扩充时遭遇各种变数和不可抗力因素,盈利能力不断下滑,过去五年是其最低迷的五年,2012年其净利润只有巅峰时的1/6.

  JEEP品牌的到来可能为广汽增加一个改变这种状况的筹码。JEEP产品价位较高,相对单车利润也较高;在中国的品牌力较强,针对的SUV细分市场目前又很火爆。JEEP国产后,将有可能成为广汽合资公司中最优质的品牌。

  广汽菲亚特过去四年的总投资为65亿元,加上此次投资,股东双方对广菲的投资超过100亿元。广菲超过广本、广丰,成为广汽投资最大的合资公司。

  广汽最后一笔大投资

  今年3月,菲亚特和JEEP品牌的高层在不同的场合都表示,与广汽合作的JEEP国产项目将很快正式签约,最快可能3月完成。

  3月20日,广汽集团董事会的决定印证了这个时刻即将来临。当天的会议审议并通过了《关于广汽菲亚特扩能项目的议案》,广汽按股比对广菲注资8 亿元;审议并通过了《关于广汽菲亚特新增产品和配套发动机项目的议案》,广汽按股比向广菲注资10 亿元。

  广汽集团在当晚发布的公告中称,董事会授权经理层具体推进项目实施与报批工作,并草拟、签署与本项目建设相关的文件。

  根据广菲长沙工厂的规划产能,目前已经形成首期年产14万辆整车和年产22万台发动机的生产能力,二期计划形成年产25万至30万辆整车的规模。不过,广菲去年菲亚特品牌年销量不到5万辆,产能仍有富余,短期内扩能并不紧迫。

  上述额度的投资可能扩充产能达20万辆,我们认为就是针对JEEP品牌。上述券商分析师称。

  去年披露的广菲番禺第二工厂的规划显示,计划在广州番禺开建第二工厂项目总投资47.3673亿元,一期规划产能为6万辆,最终规划年产能16万辆,产品包括C-SUV和B-SUV乘用车、自主品牌汽车及新能源轿车。

  对于此次注资低于广菲二厂的总投资计划,可能的原因是规划进行了修改,或者此次投资针对番禺基地的部分投资,长沙基地也将占用部分资金。

  按照JEEP品牌总裁麦凯明最新透露的信息,JEEP品牌在中国投产的时间是2015年底或者2016年初

  。近期项目正式签约后,投产时间仍预留了一般工厂建设期的18个月时间,意味着JEEP国产不会借用目前广菲已有产能,而是新建工厂。

  3月7日第二款国产车致悦上市时,广菲的高层不经意间透露,今年5月将派团前往美国克莱斯勒公司考察。具体目标即为考察JEEP品牌、产品以及运营管理文化,这或许也是其国产正式运营的开端。

  JEEP是广汽2009年推进打造大广汽版图,扩充了合资生产三菱、菲亚特等品牌后,对广汽最具诱惑力的品牌。在这一轮扩张中,广汽所合资的三菱、菲亚特、吉奥等品牌力不强,导致短期内难以未能获得直观的突破,广菲去年销量为4.84万辆,广汽三菱为4.3万辆,广汽吉奥3.63万辆,销量都在国内车企中排名靠后。

  广汽的增量品牌中,欠缺一个强势品牌来拉动,JEEP或将充当这个角色。广汽总经理曾庆洪在和JEEP签订国产框架协议后喜形于色,广汽的合资品牌里,本田、丰田、JEEP可以三足鼎立了。

  弱势品牌拖累广汽

  2009年前后,广汽被成为国内盈利能力最强的汽车公司,年净利润65亿元左右。广汽盈利能力到底有多强?以2009年上半年为例,销量为34.87万辆的广汽净利润为32.53亿元,利润率达11.3%,而同期上汽销量为177万辆,利润仅为58.71亿元,利润率在4%左右。

  此后广汽开始发动北上的大广汽战略,期间吸收了菲亚特、三菱和吉奥三个品牌进入合作生产通道,投资的急剧增加,以及弱势品牌导致的市场不理想,让广汽进入了发展的特殊期,盈利能力逐步下滑。

  2012年的政治因素不可抗力的影响下,广汽跌入最低谷,当年净利润只有11.33亿元,仅为2008年巅峰时期的1/6。即使去年广汽销量强势反弹,首次突破100万辆,按照其预估的盈利数值(2013年年报还未发布),其净利润也仅为22.66亿元-28.33亿元之间。

  广汽在国内车企集团中尽管保住了第六的名次,但与前五名的差距越拉越大。2013年,排名第一的上汽销量达到507.33万辆,第五名的北汽也超过了200万辆。

  广汽的落寞在于,没有销量和品牌都强势的合资公司。广本、广丰尽管在两年前开始改变原来过于保守的路线,但日系品牌背景仍可能因政治因素而不确定。广汽迫切需要第三个可以保证较稳定盈利的品牌。

  即使在全球汽车品牌中筛选,符合广汽实际情况也不多:要么已经有合资公司,要么品牌知名度不强。2010年与菲亚特合作时,广汽没有想到会有JEEP合作机会。菲亚特在今年1月已经完成全资收购克莱斯勒,合作最终成行。

  在菲亚特克莱斯勒的全部7个品牌中,JEEP也是盈利能力最强的品牌。菲亚特克莱斯勒CEO马尔乔内也急于做大盈利能力强的品牌,JEEP制定了全球市场激进扩张计划,2013年销售73万辆的情况下,马尔乔内要求JEEP团队在今年卖出100万辆。从这一点看,菲亚特克莱斯勒与广汽在中国合作的利益诉求是一致的。

  广汽的另一诉求可能导致了马尔乔内的异议。在国产选址上,广汽要求JEEP在其乘用车生产基地所在的广州番禺生产,成为广汽传祺邻居。事实上,除了广州政府要求,广汽还希望JEEP为传祺带来全球优质配套,甚至在技术上和生产工艺等方面对传祺进行支持。

  广汽把传祺能否获益作为JEEP国产一石二鸟计划中的一个重要方面。广汽已经在传祺自主品牌发展上投入巨资,最近三年单研发就投入80亿元,目标是2020年销量达到100万辆,这一规模是目前广汽旗下六个品牌(合资和自主)销量的总和。

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